Prakiraan Harga USD/JPY: Tetap Terbatas dalam Kisaran Perdagangan Mingguan Menjelang NFP AS

• USD/JPY naik selama dua hari berturut-turut dan didukung oleh kombinasi beberapa faktor.
• Data makro domestik yang mengecewakan dan nada risiko positif melemahkan safe-haven JPY.
• Peningkatan permintaan USD yang baik memberikan dorongan tambahan menjelang laporan NFP AS.

Pasangan mata uang USD/JPY mengembangkan pemulihan yang baik dari hari sebelumnya dari sekitar pertengahan 142,00-an dan mendapatkan traksi positif selama dua hari berturut-turut pada hari Jumat. Momentum ini mengangkat harga spot ke bagian atas kisaran mingguan dan didukung oleh kombinasi beberapa faktor. Yen Jepang (JPY) melemah sebagai reaksi terhadap data makro domestik yang mengecewakan, yang, bersama dengan peningkatan permintaan Dolar AS (USD) yang baik, memberikan dorongan yang baik bagi pasangan mata uang ini.

Data pemerintah yang dirilis lebih awal pada hari Jumat menunjukkan bahwa Pengeluaran Rumah Tangga Jepang secara tak terduga turun sebesar 0,1% dari tahun sebelumnya pada bulan April dibandingkan dengan kenaikan 2,1% yang tercatat pada bulan sebelumnya. Secara bulanan, pengeluaran menurun lebih dari yang diprakirakan, yaitu sebesar 1,8% selama bulan yang dilaporkan. Ini datang di atas data hari Kamis, yang menunjukkan bahwa upah riil di Jepang turun untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan April karena harga yang terus meningkat melebihi kenaikan gaji. Hal ini dapat semakin melemahkan konsumsi pribadi, yang menyumbang lebih dari 50% dari PDB Jepang, dan memicu resesi ekonomi. Selain itu, kekhawatiran bahwa ketegangan perdagangan global dapat melemahkan momentum upah, dan mempersulit upaya Bank of Japan (BoJ) untuk menormalkan kebijakan, membebani JPY.

Sementara itu, Departemen Keuangan AS, dalam laporan nilai tukar kepada Kongres, mengatakan pada hari Kamis bahwa BoJ harus terus melanjutkan pengetatan moneter. Laporan tersebut berargumen bahwa melakukan hal tersebut akan mendukung nilai tukar yang lebih sehat dan memfasilitasi penyesuaian struktural yang diperlukan dalam aliran perdagangan. Selain itu, Jepang dilaporkan melunakkan sikapnya terhadap tarif mobil AS sebesar 25% dan sebaliknya mengusulkan kerangka kerja yang fleksibel untuk mengurangi tarif berdasarkan seberapa banyak negara berkontribusi pada industri mobil AS. Kepala negosiator tarif Jepang, Ryosei Akazawa, berada di Washington untuk melakukan putaran kelima perundingan dengan pejabat AS. Selain itu, optimisme atas dilanjutkannya perundingan perdagangan antara AS dan Tiongkok – dua ekonomi terbesar di dunia – ternyata menjadi faktor lain yang melemahkan safe-haven JPY.

Dolar AS, di sisi lain, menarik beberapa pembeli dan bergerak menjauh dari level terendahnya sejak 22 April yang disentuh pada hari Kamis di tengah perdagangan reposisi menjelang perincian ketenagakerjaan bulanan AS yang penting. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang dikenal luas diprakirakan akan menunjukkan bahwa ekonomi menambah 130.000 lapangan pekerjaan baru pada bulan Mei dan Tingkat Pengangguran tetap stabil di 4,2%. Sejumlah pembacaan ketenagakerjaan lainnya yang dirilis minggu ini menunjukkan pendinginan di pasar tenaga kerja AS, yang seharusnya memberikan lebih banyak dorongan bagi Federal Reserve (The Fed) untuk memangkas suku bunga. Para pedagang saat ini mematok kemungkinan bahwa bank sentral AS akan memberikan setidaknya dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) sebelum akhir tahun, meskipun beberapa pejabat FOMC menyarankan pendekatan tunggu dan lihat.

Oleh karena itu, data ketenagakerjaan yang penting akan memainkan peran utama dalam mempengaruhi ekspektasi pasar tentang jalur pemotongan suku bunga The Fed di masa depan dan memberikan dorongan yang berarti bagi USD. Namun demikian, ini masih menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi atas sikap hawkish BoJ, yang seharusnya terus menguntungkan JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah dan membatasi setiap apresiasi lebih lanjut untuk pasangan mata uang USD/JPY.

Grafik 4 Jam USD/JPY

Prospek Teknis

Pasangan mata uang USD/JPY telah berosilasi dalam kisaran yang sudah dikenal sejak awal minggu ini, membentuk pola persegi panjang pada grafik harian. Dengan latar belakang penurunan dari level swing low bulanan Mei, hal ini masih dapat dikategorikan sebagai fase konsolidasi bearish. Selain itu, osilator yang sedikit negatif pada grafik harian menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot ini adalah ke arah bawah.

Oleh karena itu, setiap pergerakan selanjutnya kemungkinan besar akan menghadapi resistance tangguh di dekat Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4-jam, yang saat ini dipatok di sekitar area 144,25. Ini diikuti dengan dekat level tertinggi mingguan, di sekitar wilayah 144,40, yang jika ditembus secara meyakinkan dapat menggeser bias mendukung para pedagang bullish dan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk menargetkan kembali level psikologis 145,00.

Di sisi lain, setiap penurunan korektif dapat menarik beberapa aksi beli saat turun di dekat area 143,50-143,45, yang seharusnya membantu membatasi penurunan di dekat level angka bulat 143,00. Beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada penurunan di bawah wilayah 142,75-142,70, dapat menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke wilayah 142,10, atau level swing low minggu lalu. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat membuat harga spot rentan terhadap trajektori penurunan baru-baru ini dan turun lebih jauh ke support relevan berikutnya di dekat area 141,60 dalam perjalanan menuju level di bawah 141,00.